亚太智库每日监测报告
1. HBM价格明年或翻倍
首尔经济日报9月30日报道，市场研究机构TrendForce预测，高带宽存储器（HBM）平均售价明年将比今年上涨121%，供应持续紧张，产品结构正向价格更高的HBM4及下一代产品转移。报道指出，这一价格走势将显著推高三星电子和SK海力士的收入，两家厂商正加快产能爬坡，并在HBM4产品上展开竞争；英伟达等大型科技公司也在评估更便宜、容量较低的堆栈方案。HBM是高性能AI芯片的关键部件，全球科技巨头对AI算力的需求推动其价格持续攀升。分析认为，HBM价格翻倍预期反映全球AI算力与存储器供需失衡加剧，直接影响半导体产业链成本结构和企业盈利格局，对中国半导体产业布局、存储器供应安全及AI产业发展成本具有重要参考价值。
2. 韩促缩短企业付款期限
首尔经济日报9月30日报道，韩国中小企业监察员崔承宰主持今年第二次“增长阶梯论坛”，邀请国会贸易产业能源中小企业初创企业委员会委员长金成原及八个企业团体负责人参加。论坛在汝矣岛举行，围绕加快企业间付款期限、减轻中小企业负担、放宽相关管制等议题听取现场意见。与会者包括韩国中小企业联合会、创新企业协会、优秀企业协会、女性企业家协会、微型企业协会等机构代表。该论坛定期邀请政府或国会人士，就企业界关切问题开展沟通。分析认为，韩国通过制度化平台推动中小企业付款环境改善，反映其对产业链中小企业权益保护和营商环境优化的重视，其政策沟通机制与中国优化民营经济和中小企业发展环境具有相互借鉴价值。
3. VPBank获日方输电贷款
越南新闻报9月29日报道，越南VPBank与日本国际合作银行（JBIC）签署2700万美元贷款协议，三井住友银行和常阳银行为共同贷款人。这是2024年VPBank与JBIC签署的1.5亿美元清洁能源与绿色项目信贷框架下的首个项目贷款，将用于加强越南输电能力并帮助整合可再生能源发电。VPBank将向越南国家输电公司（EVNNPT）提供资金，用于建设一条220千伏输电线路，增强越南南部接收和输送可再生能源电力的能力，促进清洁电力并入国家电网。分析认为，日本金融机构通过贷款支持越南电力基础设施升级，反映其在东南亚绿色能源和基础设施领域的布局动向，对中国企业参与越南及东南亚电力基建合作、评估区域能源转型机遇具有参考价值。
4. 越构建新兴技术生态
越南新闻报9月29日报道，越南科技部副部长黄明在河内AWS云与AI日活动中表示，越南目标不止于扩展数字基础设施和部署人工智能应用，更要构建一个让政府机构、企业、大学和研究机构能够使用、掌握并逐步开发新技术的生态系统。黄明指出，科技、创新和数字化转型已被确定为越南发展的核心驱动力。据介绍，越南已建成42个商用数据中心，设计容量合计约372兆瓦；全国4G网络覆盖99.8%人口，5G覆盖约91.9%。他同时强调，基础设施扩张仍需持续推进。分析认为，越南将新兴技术生态建设上升为国家战略方向，并借助跨国云服务商平台推动产业升级，反映东南亚数字经济发展提速态势，对中国数字技术与产业链在越南市场的合作空间具有参考价值。
5. 印尼稳补贴油价应对涨
安塔拉通讯社9月30日报道，尽管全球油价飙升至每桶107美元，印尼政府已向公众保证Pertalite等补贴燃料价格不会上涨。能源与矿产资源部副部长尤利奥特·丹戎表示，按照能矿部长巴希尔·拉哈达利亚的说法，Pertalite价格将维持当前水平直至年底，生物柴油等补贴燃料同样不上调；非补贴燃料价格则随市场行情调整。印尼是全球重要能源消费国，燃料补贴政策直接影响民生价格和财政支出。分析认为，在全球油价高企背景下，印尼通过财政补贴稳定国内燃料价格，旨在控制通胀预期、保障民生，但也面临补贴支出扩大和财政压力的权衡。其能源补贴政策与通胀管理经验，对中国研判国际油价冲击下的能源价格稳定机制具有参考价值。
6. 印尼审慎设计2027预算
安塔拉通讯社9月30日报道，印尼财政部长苏哈西尔·纳扎拉表示，2027年国家预算以审慎可信的方式设计，以缓冲国民经济免受持续不确定性的影响。纳扎拉在国会全体会议上表示，财政设计旨在缓解供应链中断、大宗商品价格波动和高利率等威胁。他强调，在全球经济不确定性持续的背景下，保持财政审慎有助于维护宏观经济稳定和市场信心。分析认为，印尼提前规划年度预算并突出审慎取向，反映其对全球通胀、利率环境和地缘风险的清醒判断，也显示出新兴市场国家加强财政纪律、防范外部冲击的政策倾向。其预算管理思路与财政缓冲安排，对中国研判新兴市场经济政策走向、评估区域投资环境以及防范输入性风险均具有参考价值。
7. 泰洪水损失超百亿铢
据The Globe网站9月29日报道，泰国商会大学预计，9月25日至29日曼谷及另外26个府的洪水可能造成约123亿泰铢的经济活动损失。商会大学校长塔纳瓦·蓬威猜表示，这一基准情景估算相当于年度国内生产总值的0.066%。根据洪水的严重程度和持续时间，五天的损失可能在58.96亿至206.35亿泰铢之间，相当于GDP的0.03%至0.11%。该估算涵盖中部、东部、北部和东北部受灾地区的经济活动中断，但不包括房屋、车辆、企业库存和农业生产的损失，这些损失要等洪水退去并开展调查后才能完整评估。商会大学预测洪灾约在一周内缓解，并将根据情况修订估算。分析认为，泰国洪灾经济影响评估为中国研判东南亚极端天气风险和区域经济韧性提供了参照。
8. 泰农民改种榴莲对华
首尔经济日报9月30日援引日本经济新闻报道，榴莲价格上涨促使泰国及东南亚越来越多的农民将原有作物改种为榴莲。中国作为全球最大榴莲消费国，其需求增长推动了这一种植结构调整。报道称，去年榴莲占中国水果进口价值的近一半，榴莲也是泰国对华出口额最大的水果。在泰国南部春蓬府的帕托地区，一名原先种植山竹的农民表示，改种榴莲后虽然价格比2020至2024年峰值低逾每公斤10泰铢，但产量提高使收入实际上升。分析认为，中国消费市场对东南亚农业种植结构产生直接引导作用，榴莲产业扩张既带来贸易机遇，也伴随供应集中和价格波动的潜在风险，对中国优化热带水果进口来源、评估对东盟农产品贸易格局具有参考价值。
9. 菲电费VAT豁免生效
Rappler 9月29日报道，自10月起，菲律宾电费账单中针对“系统损失”征收的增值税将被取消，消费者每月电费将有所下降。报道指出，虽然取消该项增值税受到欢迎，但节省幅度有限，因为占比更大的底层收费短期内不会消失。菲律宾政府正计划逐步淘汰可回收的非技术性系统损失，但立即实施可能对合作社造成财务冲击，据估算合作社完成必要升级需要约75亿比索资金。能源监管委员会（ERC）也已发布相关安排。分析认为，菲律宾通过取消电费系统损失增值税减轻居民负担，反映其在能源成本上升背景下兼顾民生与电网运营的平衡考量，其电价构成改革与消费者保护措施，对中国电价机制完善和民生能源政策具有参考价值。
10. 菲审计发现代金券漏洞
Rappler 9月29日报道，菲律宾审计委员会（COA）在2025至2026学年高中代金券计划的审计中发现58名受益人无法核实，导致超付约93.8万比索。无法核实的受益人包括已退学、转学、未注册、已故或在验证时缺席的学生，暴露出教育部在受益人验证和监测方面的不足。针对审计发现，菲律宾教育部已加强问责措施，并开始追回多付款项。分析认为，政府民生补助项目的受益人核实与资金监管是各国面临的共同课题，菲律宾审计部门通过独立审计主动发现漏洞并推动整改，对政府项目资金安全和公共财政监督具有示范意义，也为中国加强民生补贴项目资金管理、完善受益对象动态核查与审计监督机制提供参考。